El contrato más líquido de Soja Rosario en el mercado de futuros A3 —correspondiente a 100 toneladas de poroto condición cámara— cerró el miércoles pasado en 335,0 dólares por tonelada para la posición julio 2026. Ese valor equivale al 77,4% del FOB oficial para esa posición, una proporción que no se condice con una alícuota del 24% vigente sobre el poroto de soja.

La relación FAS/FOB muestra una elevada disparidad de situaciones en el período reciente: llegó al 79,0% el 14 de mayo y tocó un piso del 74,7% el 4 del mismo mes. Esa oscilación refleja la presión de la demanda industrial sobre el mercado físico, según el análisis publicado por Bichos de Campo.

Fuente. Bichos de Campo | Valor Soja

La industria aceitera, motor de la demanda

Los encargados de originación de las fábricas oleaginosas vienen operando con toda su capacidad de compra para asegurar programas de embarque, impulsados por los elevados precios internacionales del aceite y la harina de soja. Esta dinámica explica que, aun en plena cosecha, la demanda industrial sostenga valores superiores a la capacidad de pago que correspondería con la retención vigente.

Si bien parte de la oferta de las industrias aceiteras se integra con poroto proveniente de Paraguay, la necesidad de originar mercadería argentina para cubrir embarques potencia la presión compradora local.

Fuente. Bichos de Campo | Valor Soja

La diferencia con el exportador de poroto

El análisis de Bichos de Campo destaca una distinción clave respecto al modelo brasileño, donde la demanda de soja está conformada mayoritariamente por exportadores de poroto. En la Argentina, en cambio, es la industria procesadora la que lidera la originación. Para la posición Soja Julio 2026, la capacidad de pago del exportador de poroto no supera los 315 dólares por tonelada, cifra sensiblemente inferior a los 335 dólares que abona la industria aceitera, lo que distorsiona la lectura de los valores de mercado en relación con la alícuota formal vigente.

Redacción por dataPORTUARIA
Fuente: Valor Soja | Bichos de Campo