El eje de la semana estuvo en la cumbre entre Trump y Xi Jinping, con las compras chinas de soja estadounidense como uno de los capítulos centrales de las negociaciones. El gigante asiático llega a esa instancia con los stocks de soja en puertos chinos en niveles récord: 8,6 millones de toneladas según Refinitiv, mientras que la cosecha récord de Brasil habilita el abastecimiento desde proveedores alternativos. Brasil embarcó cerca de 55,93 millones de toneladas de soja desde enero, también un récord histórico para los primeros cinco meses del año.

Fuente. Bolsa de Comercio de Rosario

Como contracara, hasta el 7 de mayo Estados Unidos vendió a China 11,87 millones de toneladas de porotos, el nivel más bajo desde la campaña 2006/07 y cercano a la mitad de lo exportado en el mismo período de la campaña 2024/25. En ese contexto, Pennino y Terré señalan que la ventana queda abierta para que Argentina vuelva a vender grandes volúmenes de soja al mercado chino, aunque difícilmente se alcancen los niveles de 2025.

Trigo: producción estadounidense en mínimos históricos

El informe WASDE del martes sorprendió al mercado con las primeras proyecciones de oferta y demanda para la campaña triguera 2026/27. El USDA proyectó una cosecha de 42,5 millones de toneladas para Estados Unidos, por debajo de las 47,2 millones que estimaban los analistas privados y 21% inferior a la producción de la campaña 2025/26. De concretarse, sería el valor más bajo desde la campaña 1972/73.

Fuente. Bolsa de Comercio de Rosario

El recorte se explica por la severa sequía que afecta al trigo de invierno norteamericano. Al 5 de mayo, el porcentaje de trigo bajo sequía alcanzó el 71%, un máximo para esa altura del año según datos de NASS-USDA, mientras que el trigo en condiciones buenas a excelentes se ubicó en apenas el 28%, por debajo del 32% esperado por los analistas. El trigo rojo duro de invierno, la variedad más afectada, registraría el volumen más bajo desde 1957 según el mismo informe. La reacción en Chicago fue inmediata: el contrato de trigo más operado subió un 7% intradiario y cerró en su nivel más alto en dos años.

Fondos especulativos: posición compradora récord en Chicago

El contexto geopolítico suma presión adicional sobre los commodities agrícolas. La continuidad del conflicto en Medio Oriente generó daños sobre la capacidad productiva de hidrocarburos y la logística global, alimentando temores de precios estructuralmente más altos para el petróleo y sus derivados. En ese marco, los fondos especulativos de Chicago compraron masivamente contratos agrícolas, acumulando al jueves de esta semana la posición neta comprada más grande de la historia para esta época del año, según consigna el análisis de la BCR.

Fuente. Bolsa de Comercio de Rosario

Redacción por dataPORTUARIA
Fuente: Bolsa de Comercio de Rosario