El inicio de la campaña comercial de la soja 2025/26 muestra una marcada divergencia entre las ventas primarias de los productores y el dinamismo exportador, según analizó Javier Preciado Patiño —ingeniero agrónomo y consultor en agronegocios— en un artículo especial para Infocampo.

Las ventas primarias, muy por debajo de la media

Entre marzo y abril, las ventas primarias de soja rondarían los 4 millones de toneladas (entre precio hecho y fijaciones), frente a 6,9 millones en el mismo lapso de 2025 y 5,4 millones en 2024. Las ventas diarias de abril se ubicaron por debajo de las 100.000 toneladas, contra unas 190.000 en abril de 2025 y 170.000 en 2024.

Preciado Patiño señala dos salvedades: el precio de la soja en moneda local se ubica un 15% por encima del valor de la misma fecha de 2025 y un 9% por encima de 2024, a pesar de la baja en dólares. Y en septiembre de 2025, con retenciones cero, se cerraron negocios por un volumen importante con entrega al inicio de la campaña, lo que puede compensar el bajo nivel de ventas actual.

Las exportaciones, con buen ritmo

Las anotaciones de harina de soja para toda la campaña ascienden a 4,1 millones de toneladas frente a 3,3 millones a la misma fecha de 2025, un aumento del 24%. Los embarques de abril terminarían por encima de los dos millones de toneladas, un volumen similar a los 2,2 millones de abril de 2025 y los 2,3 millones de 2024.

El ingreso de camiones con soja a los puertos del Up River se está recuperando, a medida que disminuye el flujo de maíz y se retoma la cosecha de soja. La conjunción de ambas variables llevaría la molienda de soja de abril a niveles similares a los de marzo, en torno a los 3,2 millones de toneladas.

Fuente. Infocampo - Javier Preciado Patiño | RIA

Los márgenes de exportación, positivos

Los márgenes teóricos de exportación del poroto de soja, que estuvieron en banda negativa a neutra durante meses, recuperaron niveles compatibles con la exportación. Syngenta anotó exportaciones de poroto por 106.000 toneladas en los últimos días, en línea con la búsqueda de China de poroto argentino para embarques en el trimestre junio-agosto. Preciado Patiño estima que la exportación de poroto podría alcanzar los 5 millones de toneladas desde los 2,2 millones actuales, un nivel lógico para el volumen de la cosecha 2025/26.

El analista proyecta un abril que concluirá con niveles promedio de actividad en el complejo soja, con la pregunta abierta sobre qué hará el productor una vez que cubra sus necesidades financieras en un mundo bien ofertado de soja por la gran cosecha sudamericana.

Redacción por dataPORTUARIA
Fuente: Javier Preciado Patiño - Infocampo